“稀土荒”加剧引爆资源主线，A股周线收官结构分化明显
2月27日周五，马年首个交易周正式收官，A股整体呈现出典型的结构性行情，个股活跃度保持在较高水平，全市场超过三千家公司以红盘报收，市场整体情绪保持平稳，并没有因为临近周末而出现明显降温。沪深京三市合计成交额达到2.51万亿元，较前一交易日小幅缩减504亿元，虽然量能略有回落，但依旧稳稳站在2.5万亿上方，属于健康的良性缩量，说明资金并没有大规模离场，更多是在周末前保持适度谨慎，对短期波动进行观望。指数层面呈现出明显的强弱分化，上证指数收盘上涨0.39%，继续依托权重与周期板块保持强势，深证成指微跌0.06%，整体接近平盘状态，而创业板指下跌1.04%，显现出高位成长赛道阶段性休整的特征，这样的盘面结构，也清晰反映出当前资金正在从高位题材向低位实体资产、从情绪驱动向基本面驱动加速转移。
盘面中最吸引眼球的方向，无疑是稀土及有色金属板块，成为全天最强领涨主线，板块内个股批量走强，多只标的直接封住涨停，资金介入力度非常大。东方锆业、厦门钨业、中稀有色等相关个股强势涨停，行业龙头中国稀土涨幅超过7%，北方稀土上涨超5%，整个稀土产业链呈现出全线爆发的态势。这一轮行情的爆发并非单纯的市场情绪推动，而是建立在全球稀土供应持续紧张、关键品种价格大幅上涨的现实基础之上，尤其是稀土中的关键品种钇，国际市场价格在一年内出现了极其罕见的大幅上涨，也让整个市场重新认识到稀土资源的战略价值与稀缺属性。
很多朋友平时对稀土内部的细分品种关注不多，可能会觉得钇是一种比较冷门、不起眼的金属，平时很少在新闻里听到，也不太清楚它到底用在什么地方。但实际上，钇在现代高端制造里的地位非常关键，属于那种用量不大、但完全不可替代的核心材料。它最主要的用途之一，就是航空航天发动机的热障涂层，没有这种材料，发动机在高温运转环境下会直接出现结构失效，飞机、导弹、航天器的稳定运行都无从谈起。除此之外，钇在半导体制造、特种陶瓷、显示材料、电子元器件等多个高精尖领域都扮演着不可或缺的角色，可以说，凡是涉及高端制造、关键科技设备的地方，很多都离不开钇的身影。也正是因为这种极强的刚性需求和不可替代性，才让这一轮价格上涨具备了非常扎实的基本面支撑，而不是单纯的资金炒作。
这一轮全球“稀土荒”从2025年下半年开始持续发酵，进入2026年之后更是不断加剧，海外多家航空航天与半导体企业相继陷入原料短缺困境，部分厂商甚至被迫暂停生产、对客户实行配额供货，优先保障核心大客户，中小客户订单普遍被延后。价格端的表现更是惊人，国际市场氧化钇价格较一年前暴涨69倍，仅2025年11月至2026年2月三个月内，涨幅就达到约60%，欧洲市场高纯氧化钇现货价格一度攀升至850美元/公斤，海内外价差悬殊，也从侧面印证了供应端的极度紧张。从行业供给格局来看，全球稀土产业链高度集中，我国在稀土开采、冶炼、分离提纯等环节拥有完整的产业体系与技术优势，占据全球主导地位，海外短期内难以建立起可替代的完整产能，叠加行业有序管控，供给端刚性特征明显，供需失衡的格局难以在短时间内缓解，这也是资金持续涌入稀土板块的核心底气。
与稀土板块的火爆形成鲜明对比的是，前期表现强势的算力硬件、电子化学品、玻璃玻纤等板块出现明显调整，成为市场主要的回调方向。这一现象并非偶然，而是资金在当前位置主动进行高低切换的结果。经过前期持续上行后，高位成长赛道积累了较多获利盘，资金出于风险控制的考虑，开始逐步向位置更低、逻辑更硬、安全边际更高的方向转移，而稀土、有色金属、能源金属、电力等板块恰好契合这一配置思路，因此获得持续的资金流入。电力板块同样在周五表现亮眼，一方面得益于行业稳定的现金流与高股息属性，具备较强的防御价值，另一方面则是AI算力建设提速带来的用电需求持续增长，推动行业价值不断重估，与稀土板块形成共振，成为资金避险与布局的核心方向。
从市场整体运行节奏来看，当前A股并不存在系统性风险，流动性保持合理充裕，政策环境稳步向好，临近重要会议，市场整体以稳为主，指数大幅上行或大幅下跌的空间都相对有限，更多是围绕当前区间进行震荡蓄势，为后续行情展开打下基础。量能持续维持在万亿以上，意味着板块轮动会保持活跃，机会并不会缺乏，只是机会的结构会不断变化，投资者需要做的是紧跟资金方向，把握主线逻辑，而不是盲目追涨已经处于高位的标的。
对于稀土板块后续的走势，虽然短期出现大幅上涨，但只要全球供应紧张的格局没有改变、关键品种价格没有出现趋势性拐点，板块中期趋势就不会轻易终结。短期震荡更多是上涨过程中的正常休整，反而会为资金提供更舒适的入场位置。不过需要注意的是，板块内部同样会出现明显分化，具备资源优势、产能优势、业绩确定性高的龙头标的，会持续获得资金青睐，而单纯依靠题材炒作、缺乏实质基本面支撑的标的，则可能在波动中逐步掉队，因此选股的核心依旧是聚焦龙头、坚守基本面。
整体来看，马年第一个交易周的收官行情，给市场传递出十分清晰的信号，资金风格正在加速转向实体资产、稀缺资源、低估值高安全边际的方向，而稀土板块凭借全球供应紧张与价格大幅上涨的强逻辑，成为当前市场最确定的主线之一。A股整体保持强势结构，量能充沛、个股活跃、主线清晰，只要不盲目追高、坚守核心赛道、理性应对波动，就能在结构性行情中把握属于自己的机会。
核心数据与信息来源：2026年2月27日沪深交易所官方收盘数据、东方财富Choice行业行情统计、路透社2026年2月26日全球稀土供应报道、财联社现货价格监测、上海有色网、亚洲金属网、中国稀土行业协会
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